学院（2026-04-21）：期限溢价与久期敏感性

定义

期限溢价：承担利率风险随时间获得的补偿。久期：债券/组合价值对 1% 收益率变化的敏感度。

解读

期限溢价上升推高股权风险溢价、压缩估值。前端重定价时短久期占优；衰退担忧主导时长久期占优。

参考：https://www.federalreserve.gov/data.htm

不构成投资建议，仅供信息参考。来源：CNBC。